ciuciuav@gmail.com

风险提示 地缘政治风险超预期；通胀超预期。1、 事件本周，央行通过多种新型工具向市场投放长期资金，目的是疏通货币政策传导途径，进一步支持信贷与实体经济稳定增长。经计算，普惠金融定向降准动态考核、定向中期借贷便利操作与全面降准三项操作共释放长期资金约8000亿元。

邻居：一家五口挤住出租屋冉某的邻居李女士称，28日晚，冉某家来了很多不速之客，都是穿制服的。冉某的父母年事已高，得知儿子驾驶的22路公交车坠入长江后，这两天一直睡不着。二老的身体都不好，冉某的父亲患有支气管炎，母亲也体弱多病，因担心二老身体出问题，冉某的姐姐还专程赶来照顾。

三是设置“防火墙”，规范金控公司内部关联交易。“这一条是重中之重，对于内部关联交易的约束和规范，可能不仅会从关联交易的资金规模上设置’红线’，还会对金控公司内部不同业务之间的跨界合作、资金的相互使用等方面都设定明确而严格的监管要求”。四是大股东的资产状况，尤其是涉及到实体企业发起设立金控公司时，预计会对实业的经营状况提出明确且严格的准入要求。

随后，记者向加氢站对面加油站的工作人员进行询问，对方表示，该加氢站从未营业，“一直就没开过门”。在加氢站尚在调试的情况下，氢能源公交车加氢不便且成本较高。有媒体此前报道称，百应能源有关人士透露，氢能源汽车成本高在氢燃料电池系统和氢能的运输成本。为此，5月24日晚间及5月25日下午，记者两次前往百应能源欲了解氢燃料公交车电源系统和加氢站相关事宜，但对方均拒绝采访。

进一步地，我们厘清资产负债率分别与财务杠杆和经营杠杆的对应关系，发现当前我国A 股（非金融石油石化）整体流动负债率达71.17%，其中财务杠杆主要来源于金融性负债，尤其是短期借款（占比流动负债约20%左右）；同时，经营杠杆系数主要受经营性负债和长期负债的（占比非流动负债约60%）的影响。

不难看出，资产负债率分别与财务杠杆和经营杠杆是紧密相关的，那资产负债率又是如何通过两者影响企业业绩的呢？这里我们有必要梳理财务杠杆和经营杠杆对公司业绩的影响。具体而言，我们将财务杠杆和经营杠杆按照高低进行划分为四个象限：即高DFL、高DOL状态；低DFL、高DOL状态；低DFL、低DOL状态和高DFL、低DOL状态。